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3市场情绪已被点燃在A股市场连续上涨之下，成交额指标更具参考意义，22日两市成交额再度突破6000亿大关，创近一年新高。4融资客强势回归两融余额连续10天出现净买入，是2017年9月初以来首次。5北向资金开启买买买模式22日北向资金再度净流入59.99亿元，已是连续第18个交易日净流入。2019年33个交易日中，北向资金扫货A股1120.87亿元。

只有为顾客持续创造价值，企业才有持续存在的意义。尽管1969年西尔斯达到了神奇的40%的毛利率，企业挣到钱了，但是它的顾客呢？他们是用尽可能低的价格，买到尽可能多的商品么？西尔斯已经背离了自己的使命，不再是一个面向大众提供价值的零售商了。一个企业偏离了自己的价值，也就是偏离了社会给它划好的主航道，破产、搁浅是迟早的事。

责任编辑：谢长杉粤港澳探索经济深度合作新路径 粤澳基金完成注册 前海基金小镇将于10月开园陈若萌导读：粤澳基金的设立，在破解粤港澳大湾区资金融通、创新粤澳金融合作模式方面，有着十分重要的示范意义。本报记者 陈若萌 深圳、珠海、澳门报道8月15日，在粤港澳大湾区建设领导小组首次全体会议上，中共中央政治局常委、国务院副总理、粤港澳大湾区建设领导小组组长韩正提出粤港澳要加快构建与国际接轨的开放型经济新体制，建设高水平参与国际经济合作新平台，构筑丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路对接融汇的重要支撑区。要实现这一目标，基于湾区经济层面的深度合作必不可少。

“手机巨头之间的竞争也在加剧，第一轮中小品牌厂商的洗牌结束，头部品牌的洗牌正式开始。”李睿认为，寡头释放出来的空间相当可观，在中国，苹果正在失去自己的优势。李睿对记者表示，苹果这两年的创新乏力也给了其他手机巨头一定的机会，5G和人工智在带领中国厂商进入增长通道的同时也将成为下一个双11的看点。

与此同时，中德经贸合作却成为一抹亮色：2018年中德双边贸易额达1839亿美元，同比增长9.4%，创历史新高。今年前7个月，德国对华新增投资11.7亿美元，增长62.7%。中国对德新增投资10.1亿美元，增长27.6%。中国已连续3年成为德国第一大贸易伙伴。近来，巴斯夫、宝马、安联等德国企业再次成为中国新一轮开放措施的最先受益者。已开行的逾15000趟“中欧班列”约有四成往来于中德之间，成为中德共建“一带一路”最有成效的项目。

路透社记者：在《政府工作报告》当中，李总理也提到了要尽可能帮助小微企业以及其他民企来克服融资难、融资贵的问题，另外也提到央行可能会对实际利率进行改革。能否介绍一下有关情况和措施，以及未来可能会成为基准利率的是什么指标？谢谢。易纲：我们也在学习克强总理的政府工作报告，刚才这位朋友提出了如何降低实际利率水平，还有运用准备金率和利率，来引导金融机构投放贷款支持实体经济这样一个非常重要的话题。我们首先看如何降低实际利率水平，简单地说，实际利率等于名义利率减去通货膨胀率。如果我们假定通货膨胀率还比较稳定，我们先不讨论通货膨胀率，只讨论如何降低名义利率。我们看去年货币政策的取向，实际上我们一直在降低无风险利率。无风险利率是名义利率当中一个比较重要的组成部分，比如说7天的回购利率，在过去一年多的时间里有明显的降低。通常我们把十年期国债利率作为一个基准，在去年一年多，十年期国债利率下行了70多个基点，也就是说，从4%的水平，到现在差不多是3.15%的水平。这个无风险利率的下降，显然有利于降低名义利率。克强总理在报告中说降低实际利率水平主要指的是小微企业、民营企业实际感受的融资成本比较高的问题。在小微企业和民营企业实际感受的融资成本，特别是贷款利率里面，除了无风险利率，主要是风险溢价比较高造成的，所以这个贷款的实际利率还偏高，主要是怎么解决风险溢价比较高的问题。